Fx Optionen Kassenabrechnung

Barausgleich. Was ist eine Barausgleichung. Ein Barausgleich ist eine Abwicklungsmethode, die in bestimmten Futures - und Optionskontrakten verwendet wird, wenn der Verkäufer des Finanzinstruments nach Ablauf oder Ausübung nicht den tatsächlichen Basiswert liefert, sondern die damit verbundene Kassenposition überträgt Für Verkäufer, die nicht die tatsächliche Besitz der zugrunde liegenden Cash Ware nehmen wollen, ist eine Barauszahlung eine bequemere Methode zur Abwicklung von Futures - und Optionskontrakten. Zum Beispiel ist der Käufer eines Cash-Settled-Baumwoll-Futures-Kontraktes verpflichtet, den Unterschied zwischen dem Spot-Preis zu zahlen Von Baumwolle und dem Futures-Preis, anstatt das Eigentum an physischen Bündeln von Baumwolle zu nehmen. BREAKING DOWN Cash Settlement. Futures und Optionskontrakte sind derivative Instrumente, die Werte auf der Grundlage eines zugrunde liegenden Vermögenswertes haben. Der Vermögenswert kann ein Eigenkapital oder eine Ware sein Futures-Kontrakt oder Optionskontrakt ist abgelaufen oder ausgeübt, die konzeptionelle Rückgriff ist für den Inhaber des Vertrages, um die physische Ware zu liefern oder die tatsächlichen Aktien der Aktien zu übertragen Dies ist als physische Lieferung bekannt und ist viel mühsamer als eine Barausgleich Investor geht kurz auf einen Futures-Kontrakt für 10.000 Wert von Silber, zum Beispiel ist es unpraktisch am Ende des Vertrages für den Inhaber, um physisch Silber an einen anderen Investor zu liefern Um dies zu umgehen, können Futures und Optionskontrakte mit einer Barauszahlung durchgeführt werden , Wo am Ende des Vertrages der Inhaber der Position entweder den Unterschied zwischen dem Anfangspreis und der endgültigen Abrechnung gutgeschrieben oder belastet wird. Ein Beispiel für eine Barauszahlung. Futures-Kontrakte werden von Anlegern, die eine Ware glauben, entnommen Erhöhung oder Verringerung des Preises in der Zukunft Wenn ein Investor einen Futures-Kontrakt für Weizen fehlt, geht er davon aus, dass der Preis für Weizen kurzfristig abnehmen wird. Ein Vertrag wird mit einem anderen Investor initiiert, der die andere Seite der Münze nimmt und glaubt an Weizen Wird im Preis steigen. In diesem Beispiel geht ein Investor auf einen Futures-Kontrakt für 100 Scheffel Weizen für insgesamt 10.000 Das bedeutet am Ende des Vertrages, wenn der Preis von 100 Scheffel Weizen auf 8.000 sinkt, der Investor Wird gezahlt 2.000 Wenn jedoch der Preis von 100 Scheffel Weizen auf 12.000 erhöht, verliert der Investor 2.000 Konzeptionell, am Ende des Vertrages werden die 100 Scheffel Weizen an den Investor mit der langen Position geliefert Sachen einfacher, kann eine Barauszahlung verwendet werden Wenn der Preis auf 12.000 erhöht wird, ist der kurze Investor verpflichtet, die Differenz von 12.000 - 10.000 oder 2.000 zu zahlen, anstatt tatsächlich liefern die Weizen Umgekehrt, wenn der Preis auf 8.000 sinkt, der Investor Wird bezahlt 2.000 durch die Long-Position. Foreign Exchange-Optionen sind eine Alternative zu Terminkontrakten bei der Absicherung einer FX-Exposition, weil Optionen ermöglichen das Unternehmen von günstigen FX-Rate Bewegungen profitieren, während ein Forward-Vertrag sperrt in der FX-Rate für eine zukünftige Transaktion Natürlich Diese Versicherung aus der Option ist nicht frei, während es kostet nichts, um eine Forward-Transaktion. Wenn Preisgestaltung Devisen-Optionen der Basiswert ist der Spot oder Devisentermingeschäft. Settlement Konvention bezieht sich auf die potenzielle Zeitverzögerung zwischen dem Handel und Abrechnungstermine Finanzverträge haben in der Regel eine Verzögerung zwischen der Ausführung eines Handels und dessen Abwicklung Dieser Zeitraum ist auch zwischen dem Ablauf einer Option und deren Abwicklung vorhanden. Für eine FX-Forward gegen USD gilt die Standardterminberechnung für die Spotabrechnung Zwei Werktage in der Nicht-Dollar-Währung und dann der erste gute Geschäftstag, der der Währung und New York gemeinsam ist. Die einzige Ausnahme von dieser Konvention ist USD-CAD, die ein Toronto-Geschäftstag und dann der erste gemeinsame Geschäftstag ist In Toronto und New York Für eine FX-Option erfolgt die Barauszahlung in gleicher Weise, wobei die Abrechnungsberechnung mit dem Optionslaufdatum als Beginn der Berechnung erfolgt. Die Abwicklungsvereinbarung wirkt sich auf die Abzinsung der Zahlungsströme aus und muss bei der Bewertung berücksichtigt werden. Der FINCAD Funktionen erlauben die Spezifikation von verschiedenen Konformitäten der FX-Rate, die in der Lage sind, die meisten auf dem Markt verfügbaren Währungspaare zu decken. In Bezug auf die möglichen Eingabeformate können die Benutzer die Konventionen für die beiden Währungen der FX Rate manuell, kombiniert oder getrennt angeben Für die ersteren können zwei Elemente als Fälligkeitsdeskriptor und Feiertagskonvention aufgenommen werden, die für beide Währungen geteilt werden. Für die letzteren können fünf Elemente als ein Satz von Reife Deskriptor und Feiertag Konvention für die Währung ein, ein ähnlicher Satz genommen werden Inputs für die Währung zwei und eine zusätzliche Eintragung von Urlaubsvereinbarung Dies entspricht der allgemeinsten Spezifikation der Siedlungskonvention, die für Cross-Rate-Trades verwendet werden kann, zB ein CAD-EUR-Handel, der Abrechnungstermine hat, die mit New York sowie Toronto und Target holidays. If wir davon ausgehen, dass Wechselkurse folgen geometrischen Brownschen Bewegung gleichen Art von stochastischen Prozess als Aktien, mit USD JPY als FX Rate, ist die Fremdwährung JPY analog zu einer Aktie mit einer bekannten Dividendenrendite, wo der Besitzer der Fremdwährung erhält eine Dividendenrendite, die dem risikofreien Zins in der Fremdwährung entspricht. Diese und andere Annahmen erlauben es uns, generische Optionsmodelle wie Black-Scholes bei der Bewertung von FX-Optionen zu nutzen. Technische Optionen. FX-Optionen können verwirrend sein und Manchmal erfordern ein wenig mehr gedanke, weil ein Kunde die Option ein CALL betrachten wird und ein anderer wird die gleiche FX-Option ein PUT betrachten. Es ist immer wichtig zu verstehen, was die erwartete Auszahlung ist, weil einmal die Auszahlung bekannt ist, die Eingaben zu den Optionsfunktionen werden Clear. Wie ein Beispiel, wenn die Streikrate ist 1 45 CAD USD 1 45 CAD kauft 1 00 USD dann die Auszahlung für einen langen Anruf auf USD würde wie die Abbildung unten aussehen Denken Sie daran, dass ein Anruf auf USD ist das gleiche wie ein Put auf CAD, also wenn die CAD-USD-Rate auf 1 50 steigt, ist ein 1 45 PUT auf CAD im Geld. Payoff für einen langen Anruf auf USD. Analysis unterstützt. FINCAD FX Optionen Funktionen können für die folgenden verwendet werden. Berechnen Sie den beizulegenden Zeitwert und Risiko-Statistiken für eine europäische, amerikanische oder asiatische FX-Option. Berechnen Sie den beizulegenden Zeitwert, die Risikostatistik und den Risikobericht einer europäischen FX-Option mit Abwicklungskonvention. Berechnen Sie den beizulegenden Zeitwert und die Risikostatistik für eine europäische oder amerikanische Ausübung Einzelbarriere FX-Option. Berechnen Sie den beizulegenden Zeitwert Und Risiko-Statistiken für eine europäische oder amerikanische Übung Doppel-Barriere FX-Option Die Option ist eine doppelte Knock-out-Barriere-Option, und die Auszahlung kann Vanille oder binäre Art anfänglich der Inhaber besitzt einen Anruf oder Binär-Option, aber wenn zu jeder Zeit entweder Barriere wird verletzt, die Option ist verloren oder ausgeklopft. Kalkulieren Sie den beizulegenden Zeitwert und die Risikostatistik für eine binäre FX-Option. Kalkulieren Sie den beizulegenden Zeitwert und die Risikostatistik für eine binäre Barriere FX-Option Die Auszahlung ist ein fester Geldbetrag, wenn die Barriere verletzt wird Ansonsten nichts, wenn die Barriere niemals verletzt wird und vise versa. Calculate Fair Value und Risiko-Statistiken für eine binäre Barriere FX Option Die Auszahlung ist eine feste Menge an Bargeld, wenn die Barriere berührt wird und die Option ist in das Geld bei Verfall sonst, Nichts. Bealkulieren Sie den beizulegenden Zeitwert und die Risikostatistik für eine binäre Barriere FX-Option Die Auszahlung ist ein fester Betrag an Bargeld, wenn die Barriere nicht berührt wird und die Option im Geld ist, falls nichts anderes ist, nichts. Um mehr über FINCAD FX Optionen Funktionen zu erfahren, Wenden Sie sich an einen FINCAD Representative. Cash Settlement. Cash Settlement ist eine Methode zur Abwicklung von Terminkontrakten oder Futures-Kontrakten durch Bargeld anstatt durch physische Lieferung des zugrunde liegenden Vermögenswertes Die Parteien begleichen, indem sie den Verlust des Verlustes im Zusammenhang mit dem Vertrag in bar erhalten, wenn der Vertrag abläuft . In Termingeschäften oder zukünftigen Verträgen verpflichtet sich der Käufer, in der Zukunft zu einem vereinbarten Preis zu kaufen. In körperlich abgewickelten Terminen und zukünftigen Verträgen wird der volle Kaufpreis vom Käufer gezahlt und der tatsächliche Vermögenswert wird vom Verkäufer geliefert Zum Beispiel betreibt die Firma A einen Terminkontrakt, um 1 Million Barrel Öl bei 70 Barrel von der Firma B zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen. Zu diesem zukünftigen Zeitpunkt müsste die Firma A 70 Millionen an die Firma B zahlen und im Gegenzug 1 Million Barrel erhalten Öl. Wie auch immer, wenn der Vertrag in bar abgewickelt wurde, würden der Käufer und der Verkäufer einfach den Unterschied in den damit verbundenen Barpositionen austauschen. Die Barzahlung ist die Differenz zwischen dem Kassakurs des Vermögenswertes am Erfüllungstag und dem vereinbarten Preis Diktiert durch den Vorwärtskandidatenvertrag Ausgehend von dem obigen Beispiel, wenn am Abrechnungsdatum der Ölpreis 50 pro Barrel beträgt, würde der Käufer, anstatt den Verkäufer 70 Millionen zu bezahlen, ihm 20 Millionen zahlen. Dies ist der Unterschied zwischen dem Preis von 1 Million Fässer an diesem Tag und der vereinbarte Preis - und der Verkäufer würde kein Öl an den Käufer liefern Wenn auf der anderen Seite der Ölpreis 80 pro Barrel war, würde der Verkäufer den Käufer 10 Millionen in bar bezahlen Und liefern kein Öl. Es kann verwirrend sein, warum die Cash-Position ist der Unterschied zwischen dem Spot-Preis bei der Abwicklung und die vereinbarten Vorwärts-Futures-Preis Mit dem Beispiel oben wieder betrachten, wenn der Spot-Preis von Öl 50 pro Barrel, und Der Vertrag wurde körperlich abgewickelt Es würde den Verkäufer zahlen 70 Millionen, und erhielt 1 Million Barrel im Gegenzug Allerdings ist der Marktwert des Öls nur 50 pro Barrel, was bedeutet, dass es mehr bezahlt als der Spotmarkt Preis für Öl Mit anderen Worten, wenn Firma A sollte das Öl sofort nach dem Erhalt des Öls zu verkaufen, würde es nur 50 Millionen erhalten, was zu einem Verlust von 20 Millionen Der gleiche Grundsatz gilt, wenn der Spot-Preis von Öl ist 80 pro Barrel bei Verfall, anstatt einen Verlust, Unternehmen A hat jetzt einen Gewinn. Warum Parteien nutzen Cash Settlement. Cash Abrechnung ist nützlich und oft bevorzugt, weil es beseitigt viel von den Transaktionskosten, die sonst entstehen würde, wenn physisch liefern eine gute Zum Beispiel, ein Futures-Vertrag auf einem Korb von Aktien Wie zum Beispiel der SP 500 SPX wird aufgrund der Unannehmlichkeiten, der Unpraktik und der extrem hohen Transaktionskosten, die mit der Lieferung von Aktien aller 500 Gesellschaften verbunden sind, in bar bezahlt. Weil die mit den Barausgleichsverträgen verbundenen Kosten niedriger sind, appelliert sie an beide Hecken und Spekulanten. Cash-Settlement hilft auch, das Kreditrisiko für Futures-Kontrakte zu reduzieren. Bei der Eintragung eines Futures-Kontrakts muss jede Partei Geld in ein Margin-Konto einzahlen, in dem Gewinne und Verluste in Futures-Kontrakte eingezahlt oder ausgeschüttet werden, werden Barausgleich täglich gezahlt und Gewinne Verluste werden jeweils gezahlt Tag, die Beseitigung der Chance, dass eine Partei wird nicht in der Lage zu zahlen. Mehr Vorwärts-und Futures auf finanzielle Vermögenswerte sind Barausgleich Zum Beispiel werden Termingeschäfte, die Terminkontrakte auf einen Zinssatz sind immer Barausgleich, weil der Basiswert ist ein Zinssatz, Die nicht physisch lieferbar ist Rohstoffe, die oft körperlich abgewickelt sind, können auch bar abgewickelt werden, solange eine beobachtbare, unbestrittene Maßnahme des Kassakurses im Voraus vereinbart wird. Barausgleichsgüter können Unternehmen die Kosten der Absicherung reduzieren Schnelles Beispiel würde dazu beitragen, den Punkt zu vermitteln Assume Company Z, eine Fluggesellschaft, kauft seinen Treibstoff von lokalen, vertrauten Händlern, aber wünscht, sich gegen steigende Treibstoffkosten zu sichern. Es kauft die Long-Position ein Futures-Vertrag zum Preis von 50 pro Barrel zu sperren In seinem Kaufpreis Allerdings hat es eine lange etablierte Beziehung mit lokalen Lieferanten, und es würde es vorziehen, den Kauf von seinen etablierten Lieferanten weiter zu erhalten, anstatt den Treibstoff vom Verkäufer des Futures-Kontraktes zu erhalten. Wenn der Futures-Kontrakt körperlich abgewickelt wurde, Firma Z würde den zuvor vereinbarten Futures-Preis bezahlen und den tatsächlichen Treibstoff vom Verkäufer erhalten, unabhängig vom Spot-Preis aktuellen Marktpreis Wenn der Spot-Preis 75 pro Barrel war, hat die Firma Z einen Gewinn von 25 pro Barrel, da sie nur zahlt 50 pro Barrel anstatt 75 Wenn der Spot-Preis 25 pro Barrel war, hat die Firma Z einen Verlust von 25 pro Barrel, weil sie 50 pro Barrel bezahlen muss, wenn sie nur 25 bezahlt haben könnte, wenn sie nicht in den Vertrag eingegangen wäre. Mit dem Eintritt in die Futures Vertrag, Firma Z verriegelt in seinem Kaufpreis von Kraftstoff, effektiv beseitigen jede Unsicherheit über die Kosten des Kraftstoffs. Jedoch, wenn der Vertrag bar ausgeglichen wurde, würde die Firma Z den Unterschied in bar zwischen dem Spot-Preis und dem Futures-Preis erhalten Wenn die Spot-Preis am Auslauf ist 75, Unternehmen Z hat wieder einen Gewinn von 25 pro Barrel verdient Dies ist, weil es nur 50 pro Barrel bezahlen muss, kann aber sofort verkaufen es für 75, drehen einen 25 sofortigen Gewinn Dies ist, wo die Bequemlichkeit von Bargeld Siedlung macht es wünschenswert Anstatt 50 pro Barrel zu bezahlen und den tatsächlichen Treibstoff zu erhalten, in einem Barausgleich Vertrag der Verkäufer des Vertrages würde einfach zahlen Unternehmen Z 25, oder die Differenz zwischen dem Spot und Futures Preis Dies ermöglicht Unternehmen Z, um dann Kraftstoff zu kaufen Von seinem etablierten Lieferanten zum Spotmarktpreis von 75 Da es die 25 pro Barrel vom Verkäufer des Futures-Kontraktes erhalten hat, bleiben die endgültigen Nettokosten der Gesellschaft Z 50 pro Barrel. Wenn der Spotpreis auf 25 pro Barrel sinken würde, Dann hat die Firma Z einen Verlust, da sie Treibstoff auf dem offenen Markt für 25 kaufen könnte, hat aber den Kaufpreis bei 50 gesperrt und muss den Verkäufer 25 bezahlen. Trotz des Verlustes kann es jetzt Kraftstoff zum Spotpreis von 25 kaufen Pro Barrel, und damit wieder die Gesamtkosten 50 pro Barrel.